유니스왑 V1 vs V2 vs V3 vs V4: 유니스왑 기능 및 주요 버전별 차이점 완벽 가이드

유니스왑은 탈중앙화 금융(DeFi)을 정의한 프로토콜 중 하나입니다. 기존의 오더북을 자동화된 유동성 풀로 대체하여, 누구나 자신의 지갑에서 직접 ERC-20 토큰을 거래할 수 있도록 했습니다. 2018년의 단순한 실험으로 시작하여 현재 이더리움과 레이어2 네트워크 전반에 걸쳐 사용되는 다중 버전 프로토콜로 성장했습니다.

2018년 첫 출시 이후, 유니스왑은 네 번의 주요 업그레이드를 통해 가격 책정, 유동성, 자본 효율성을 위한 새로운 메커니즘을 도입했습니다. V1의 기본적인 AMM(자동화된 시장 조성자) 설계부터 V4의 맞춤형 훅(hooks)에 이르기까지, 모든 버전은 탈중앙화 금융이 어떻게 발전했으며 개발자들이 온체인 시장의 기능을 어떻게 계속 확장하고 있는지를 보여주는 진전입니다.

유니스왑이란 무엇인가요?

유니스왑은 이더리움 기반의 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜로, 사용자가 중앙화된 중개자 없이 ERC-20 토큰을 스왑할 수 있도록 합니다. 2018년 Hayden Adams에 의해 설립된 이 프로젝트는 이더리움 커뮤니티 내 자동화된 시장 조성자에 대한 초기 논의에서 영감을 받았습니다.

대부분의 토큰 거래가 오더북 시스템에 의존하던 시기에, 유니스왑은 스마트 계약에 의해 관리되는 무허가 유동성 풀 기반 모델을 도입했습니다. 이의 간단한 설계는 사용자 및 개발자들이 쉽게 시장을 만들고, 유동성을 추가하며, 온체인에서 직접 거래할 수 있도록 했습니다. 시간이 지나면서 유니스왑은 이더리움 상의 ETH 스왑을 넘어 아비트럼, 옵티미즘, 베이스, 폴리곤과 같은 주요 레이어2 네트워크 전반에 걸친 핵심 인프라가 되었습니다.

참고: @Uniswap은 2025년 10월에 약 1,166억 달러에 달하는 사상 최고 월간 거래량을 기록했습니다.

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](https://x.com/tokenterminal/status/1988346562272010708/photo/1)

시장 성과 측면에서 유니스왑은 탈중앙화 금융에서 가장 활발한 프로토콜 중 하나로 남아 있습니다. Token Terminal에 따르면, 유니스왑은 2025년 10월에 약 1,166억 달러에 달하는 사상 최고 월간 거래량을 기록했습니다. DefiLlama의 데이터 또한 유니스왑이 거래 활동 면에서 가장 큰 탈중앙화 거래소로 계속해서 순위를 지키고 있으며, 다른 어떤 온체인 플랫폼보다 꾸준히 많은 거래량을 처리하고 있음을 보여줍니다. 이러한 지속적인 사용은 이더리움 및 더 넓은 레이어2 생태계 전반에서 유니스왑이 핵심 유동성 레이어로서의 위치를 강조합니다.

유니스왑은 AMM 및 유동성 풀과 어떻게 작동하나요?

유니스왑은 기존의 오더북을 온체인 스마트 계약으로 대체하여 가격 책정, 유동성 관리 및 거래 실행을 자동화하는 방식으로 작동합니다. 구매자와 판매자를 매칭하는 대신, 프로토콜은 사용자가 스마트 계약에 저장된 토큰 보유액과 직접 거래할 수 있도록 합니다. 이의 설계는 이더리움 및 주요 레이어2 네트워크 전반에 걸쳐 무허가 및 지속적인 거래를 가능하게 하는 두 가지 메커니즘을 기반으로 합니다. 이 두 가지 메커니즘은 알고리즘적으로 가격을 설정하는 자동화된 시장 조성자(AMM)와 스왑에 사용되는 자산을 공급하는 유니스왑 유동성 풀입니다.

자동화된 시장 조성자(AMM): AMM은 토큰 가격을 결정하기 위해 상수곱 공식 "x · y = k"를 사용합니다. 거래가 발생하면 두 토큰 간의 비율이 변경되고, AMM은 상수곱을 유지하기 위해 가격을 자동으로 조정합니다. 이 접근 방식은 오더북의 필요성을 없애고 언제든지 거래가 실행될 수 있도록 보장합니다.

유니스왑 유동성 풀: 유동성 풀은 사용자가 한 쌍의 토큰을 스마트 계약에 예치할 때 생성됩니다. 트레이더는 이러한 보유액에 대해 스왑을 하며, 각 거래는 AMM 공식에 따라 풀의 잔액을 변경합니다. 유동성 공급자는 거래 활동으로부터 수수료를 받습니다. 그리고 더 큰 풀은 일반적으로 더 낮은 슬리피지로 더 안정적인 가격을 제공합니다.

사용자가 스왑을 시작하면 AMM과 유동성 풀은 다음 순서로 상호 작용합니다.

1. 사용자는 스왑할 두 토큰을 선택하고, AMM 인터페이스를 통해 거래를 시작합니다.

2. AMM은 해당 토큰 쌍을 보유한 유동성 풀로 거래를 라우팅합니다.

3. 스마트 계약은 AMM 공식을 적용하여 출력량을 계산합니다.

4. 유동성 풀은 거래를 반영하도록 토큰 잔액을 업데이트합니다.

5. 유동성 공급자는 거래 수수료를 받습니다.

이러한 단계들은 함께 유니스왑이 완전히 탈중앙화된 암호화폐 거래 시스템으로 작동할 수 있도록 합니다. AMM은 실시간 가격을 제공하고, 유동성 풀은 자산을 공급하며, 스마트 계약은 중개자 없이 거래가 원활하게 정산되도록 보장합니다.

유니스왑 V1부터 V4까지 개요: 주요 기능 업데이트 및 주요 차이점

2018년 출시 이후, 유니스왑은 네 가지 주요 버전을 통해 발전했으며, 각 버전은 이전 모델의 중요한 한계를 해결했습니다. 이러한 업그레이드는 유니스왑을 단순한 자동화된 시장 조성자에서 더 유연하고 프로그래밍 가능한 유동성 프레임워크로 변화시켰습니다. V1부터 V4까지는 이더리움 및 주요 레이어2 네트워크 전반에서 가장 널리 사용되는 탈중앙화 거래소로 프로토콜이 어떻게 성장했는지 보여줍니다.

1. 유니스왑 V1 – 이더리움 최초의 자동화된 시장 조성자

유니스왑 V1이 해결한 문제: 오더북 없이 무허가 토큰 거래를 도입했습니다.

유니스왑 V1은 2018년 11월에 출시되어 이더리움에서 AMM 기반 탈중앙화 거래의 시작을 알렸습니다. 대부분의 탈중앙화 거래소가 오더북이나 복잡한 매칭 시스템에 의존하던 시기에, V1은 사용자가 온체인 보유액과 직접 거래할 수 있는 간단하지만 강력한 모델을 도입했습니다. 이 초기 버전은 탈중앙화 거래소가 수탁 위험이나 중앙화된 통제 없이 스마트 계약을 통해서만 완전히 작동할 수 있음을 보여주었습니다. 최소한의 설계였지만, V1은 전체 AMM 생태계의 기반을 구축했으며 무허가 유동성 생성이 실제 거래 활동을 지원할 수 있음을 증명했습니다.

유니스왑 V1의 주요 기능

• ETH를 기본 자산으로 사용: 모든 풀은 ETH–ERC20 쌍으로 구성되어, ERC20-to-ERC20 거래는 ETH를 통해 라우팅되어야 했습니다.

• 무허가 풀 생성: 누구나 ETH와 ERC20 토큰을 예치하여 풀을 생성하고 유동성을 추가할 수 있었습니다.

• 최소한의 계약 설계: V1을 접근 가능하고 쉽게 감사할 수 있도록 유지하는 간단한 아키텍처였습니다.

• 이더리움 최초의 실제 AMM: 온체인 유동성이 대규모로 작동할 수 있음을 입증했습니다.

제한: ETH–ERC20 쌍만 지원하여 ERC20-to-ERC20 스왑 시 슬리피지와 가스 비용이 증가했습니다.

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2. 유니스왑 V2 – 직접 ERC-20 스왑 및 더 나은 오라클

유니스왑 V2가 해결한 문제: 효율적인 ERC20-to-ERC20 거래를 가능하게 하고 가격 신뢰도를 향상시켰습니다.

유니스왑 V2는 2020년 5월에 출시되어 V1의 가장 큰 제약 사항을 제거하는 주요 업그레이드를 도입했습니다. 직접 ERC20-to-ERC20 스왑을 가능하게 하고, 오라클 기능을 개선하며, 더 진보된 DeFi 상호 작용을 지원하는 기능을 추가했습니다. V2는 2020년~2021년 DeFi 급증 기간 동안 지배적인 AMM 설계가 되어 초기 이자 농사 및 대출 생태계의 많은 부분을 지원했습니다. 이의 개선은 유니스왑을 훨씬 더 유연하고 구성 가능하며 효율적으로 만들어 핵심 DeFi 인프라 레이어로서의 역할을 확고히 했습니다.

유니스왑 V2의 주요 기능

• 직접 ERC20-to-ERC20 거래: 토큰 간 스왑을 위해 ETH를 통한 라우팅 필요성을 없앴습니다.

• 시간 가중 평균 가격 오라클: 내장된 TWAP(시간 가중 평균 가격) 오라클은 조작에 더 강한 가격 책정을 제공했습니다.

• 플래시 스왑: 동일한 거래 내에서 반환될 경우 선불 비용 없이 토큰을 인출할 수 있도록 허용했습니다.

• 모듈식 계약 설계: 핵심 및 주변 로직의 분리를 통해 개발자를 위한 통합이 개선되었습니다.

제한: 자본이 전체 가격 곡선에 분산되어 자본 효율성이 제한되었습니다.

3. 유니스왑 V3 – 최대 효율성을 위한 집중 유동성

유니스왑 V3가 해결한 문제: 유동성을 훨씬 더 자본 효율적이고 맞춤 설정 가능하게 만들었습니다.

유니스왑 V3는 2021년 5월 5일에 출시되어 현재까지 가장 중요한 AMM 혁신 중 하나인 집중 유동성을 도입했습니다. 모든 가격 수준에 유동성을 균일하게 분배하는 대신, V3는 공급자가 정확한 가격 범위를 선택할 수 있도록 하여 자본 활용도를 극적으로 향상시켰습니다. 이 업그레이드는 훨씬 적은 총 예치 자산(TVL)으로 더 깊은 유동성을 제공할 수 있게 했습니다. V3는 또한 여러 수수료 등급, 개선된 오라클 설계, 그리고 유동성 포지션을 대체 불가능하게 만들어 더 정교하고 최적화된 LP(유동성 공급자) 전략을 가능하게 했습니다.

유니스왑 V3의 주요 기능

• 집중 유동성: LP는 더 큰 효율성을 위해 특정 가격 범위 내에 자본을 할당합니다.

• 여러 수수료 등급: 풀은 변동성과 LP 위험 선호도에 맞춰진 수수료 옵션을 제공합니다.

• 대체 불가능한 LP 포지션: 각 LP 포지션은 고유한 매개변수로 인해 NFT로 표현됩니다.

• 개선된 TWAP 오라클: 외부 프로토콜을 위한 더 정확하고 비용 효율적인 가격 데이터를 제공합니다.

• 더 높은 자본 효율성: 더 작은 풀도 훨씬 적은 자본으로 더 깊은 유동성을 달성할 수 있습니다.

제한: LP 포지션은 적극적인 관리가 필요하며, 범위를 벗어나면 수수료를 발생시키지 않을 수 있습니다.

4. 유니스왑 V4 – 맞춤 설정 가능한 유동성 프레임워크

유니스왑 V4가 해결한 문제: 프로그래밍 가능한 유동성을 가능하게 하고 새 풀의 가스 비용을 절감했습니다.

유니스왑 V4는 2025년 1월 31일에 공식 출시되어 사용자 정의, 확장성 및 가스 효율성에 중점을 둔 아키텍처를 도입했습니다. 새로운 훅(hook) 시스템을 통해 V4는 개발자들이 풀 작업에 사용자 정의 로직을 삽입할 수 있도록 하여, 동적 수수료, 사용자 정의 AMM 곡선, 온체인 지정가 주문, 시간 가중 유동성 및 이전 버전에서는 불가능했던 더 진보된 거래 행동을 가능하게 합니다. 싱글톤 계약 아키텍처로의 전환은 모든 풀을 하나의 계약 아래로 통합하여 배포 비용을 줄이고 라우팅을 더 효율적으로 만듭니다. 네이티브 ETH 지원은 래핑된 자산의 필요성을 제거하여 유동성 공급을 더욱 단순화합니다. V4는 단일 AMM 모델에서 개발자들이 이더리움 및 레이어2 네트워크 전반의 특정 사용 사례에 맞게 조정할 수 있는 완전히 프로그래밍 가능한 유동성 프레임워크로의 전환을 의미합니다.

유니스왑 V4의 주요 기능

• 싱글톤 계약 아키텍처: 모든 풀이 하나의 계약에 포함되어 배포 및 상호 작용 비용을 낮춥니다.

• 네이티브 ETH 지원: 사용자는 WETH로 래핑할 필요 없이 ETH를 직접 제공할 수 있습니다.

• 플래시 회계: 거래 종료 시 상태 업데이트가 발생하여 가스 사용량을 낮춥니다.

• 고도로 유연한 설계: 사용자 정의 AMM 모델 및 고급 온체인 거래 기능 생성을 가능하게 합니다.

제한: 유연성 증가는 복잡성을 증가시키고 신중한 보안 고려 사항을 필요로 합니다.

유니스왑 V1 vs V2 vs V3 vs V4: 완벽한 비교

유니스왑의 네 가지 버전은 서로 다른 아키텍처, AMM 메커니즘 및 유동성 모델을 도입합니다. 각 업그레이드는 이전 설계의 특정 한계를 해결하고 프로토콜이 가격 책정, 유동성 및 효율성을 처리하는 방식을 개선합니다. 아래 표는 V1, V2, V3 및 V4 간의 핵심 차이점을 요약합니다.

카테고리	유니스왑 V1	유니스왑 V2	유니스왑 V3	유니스왑 V4
출시 연도	2018	2020	2021	2025
아키텍처	최소 계약	모듈식 설계	범위 기반 AMM	훅이 있는 싱글톤
거래 모델	ETH 라우팅 스왑	직접 ERC20–ERC20	최적화된 라우팅	프로그래밍 가능한 라우팅
AMM 설계	상수곱	상수곱	집중 유동성	훅을 통한 맞춤형 AMM
유동성 모델	단일 풀	단일 풀	가격 범위 유동성	훅 기반 동작
자본 효율성	낮음	중간	매우 높음	가변적
LP 포지션	대체 가능	대체 가능	NFT 포지션	구성 가능
수수료	고정	고정	여러 등급	완전 맞춤 설정 가능
지원 네트워크	이더리움 전용	이더리움 전용	이더리움 + 주요 L2	이더리움 + 예상 L2 배포
가격 오라클	없음	TWAP 오라클 추가	더 효율적인 TWAP, 세분화	훅을 통한 오라클 확장
개발자 확장성	매우 제한적	라우팅을 통해 보통	LP 전략 옵션을 통해 보통	광범위하고 프로그래밍 가능한 훅
주요 개선 사항	무허가 AMM 거래 가능	효율적인 ERC20 스왑 + 플래시 스왑	높은 자본 효율성	맞춤형 풀 + 낮은 가스 비용
주요 제한 사항	ETH 라우팅만 지원	전체 곡선에서 비효율적인 유동성	적극적인 LP 관리 필요	복잡성 증가 + 보안 문제

BingX에서 유니스왑(UNI)을 구매하고 거래하는 방법

BingX는 현물 및 선물 시장 모두에서 UNI를 지원하여 장기 포지션을 구축하거나 단기 가격 변동을 거래하기 쉽게 만듭니다. 빙엑스 AI는 차트에 직접 통합되어 지지 및 저항, 돌파 구간, 잠재적 진입 범위를 식별하는 데 도움을 줍니다.

1단계: 아직 BingX 계정이 없다면 등록하세요.

2단계: 빙엑스 AI 활성화 차트의 AI 아이콘을 클릭하여 주요 가격 수준 및 추세 분석을 포함한 실시간 인사이트에 액세스합니다.

3단계: 현물 또는 선물 선택 UNI를 축적하려면 현물을 사용하십시오. 옵션을 사용하여 숏 또는 롱 포지션을 취하면서 단기 또는 장기 움직임을 거래하려면 선물을 사용하십시오.

4단계: 주문하기 시장가 또는 지정가 주문을 선택합니다. 선물 거래의 경우 레버리지를 설정하고 손절매 및 이익 실현 수준을 구성합니다.

5단계: 포지션 관리 현물 구매는 BingX 지갑에 나타납니다. 선물 포지션은 거래 인터페이스 내에서 모니터링하고 조정할 수 있습니다.

결론

유니스왑의 네 가지 버전은 프로토콜이 단순한 상수곱 AMM에서 프로그래밍 가능한 유동성 프레임워크로 어떻게 확장되었는지 보여줍니다. V2는 효율적인 ERC20 스왑을 도입했고, V3는 집중 유동성으로 자본 효율성을 개선했으며, V4는 싱글톤 아키텍처를 통해 맞춤형 풀 로직과 낮은 가스 비용을 추가했습니다. 이러한 업그레이드는 유니스왑이 이더리움 및 주요 레이어2 네트워크 전반에서 핵심 유동성 레이어가 되는 데 기여했습니다. V4 채택이 증가함에 따라 프로토콜은 온체인 거래를 위한 선도적인 AMM 인프라로 자리매김할 것입니다.