암호화폐 선물 거래의 청산이란 무엇인가? 청산 가격 계산 방법

선물 거래에서 청산은 마진이 더 이상 손실을 감당할 수 없게 되어 포지션이 자동으로 종료될 때 발생합니다. 이는 특히 레버리지를 사용하는 암호화폐 시장에서 트레이더가 마이너스 계좌 잔액을 가지는 것을 방지하기 위해 거래소에서 사용하는 내장된 안전 메커니즘입니다.

이는 암호화폐 선물 거래에서 가장 큰 위험 중 하나입니다. 레버리지를 사용하면 포지션을 잃기 위해 가격이 0으로 떨어질 필요가 없습니다. 잘못된 방향으로의 상대적으로 작은 움직임도 마진을 필수 수준 이하로 떨어뜨려 자산이 활발하게 거래되고 있는 동안 청산을 유발할 수 있습니다.

청산이 어떻게 작동하는지 이해한다고 해서 위험이 사라지거나 수익이 보장되는 것은 아닙니다. 하지만 이를 통해 통제력을 얻을 수 있습니다. 마진, 주요 가격 및 위험 임계값을 이해하면 포지션이 이미 사라진 후에 반응하는 대신 하락 위험을 사전에 관리할 수 있습니다.

암호화폐 선물 거래의 청산이란 무엇인가요?

청산은 마진 잔액이 더 이상 포지션을 유지하기에 충분하지 않을 때 거래소가 트레이더의 포지션을 강제로 종료하는 자동 프로세스입니다. 이는 페널티가 아닙니다. 변동성이 심한 시장 상황에서 손실을 제한하고 거래 시스템을 보호하기 위해 존재합니다.

청산은 불리한 가격 움직임으로 인해 미실현 손실이 마진을 유지 마진 수준 이하로 감소시킬 때 발생합니다. BingX에서는 이는 위험 지표로 표시됩니다. 위험이 100%에 도달하거나 초과하면 시스템이 통제권을 가져와 트레이더의 담보를 사용하여 포지션을 청산합니다.

손실 중인 포지션과 청산된 포지션의 주요 차이점은 통제권입니다. 손실 중인 포지션은 여전히 활성 상태이며 관리할 수 있습니다. 청산된 포지션은 시스템에 의해 종료되어 수동으로 조정하거나 종료할 기회가 없습니다.

예치된 담보는 손실과 청산 수수료를 충당하는 데 사용됩니다. 포지션이 파산 가격 이상으로 종료되면 남은 마진은 시스템에 의해 처리됩니다. 해당 수준 이하로 종료되면 보험 기금이 부족분을 흡수하여 마이너스 잔액을 방지합니다.

예를 들어, 1,000 USDT를 예치하고 10배 레버리지를 사용하여 BTC 무기한 계약 롱 포지션을 개설하면 10,000 USDT 포지션을 통제하게 됩니다. 비트코인이 거래에 불리하게 약 8–10% 움직이면 손실이 빠르게 마진을 잠식합니다. 위험 수준이 100%에 도달하면 손실이 예치금을 초과하는 것을 방지하기 위해 포지션이 자동으로 청산됩니다.

암호화폐 선물을 거래하기 전에 반드시 이해해야 할 주요 가격

마진 관리는 시스템이 실제로 어떤 가격을 사용하는지 이해하는 것에서 시작됩니다. 많은 트레이더들은 청산이 차트 가격에 의해 트리거된다고 가정합니다. 이는 가장 흔하고 비용이 많이 드는 실수 중 하나입니다.

• 진입 가격 (Entry Price): 포지션이 개설된 가격입니다. 거래에 추가하면 이는 평균 진입 가격이 됩니다.

• 최종 가격 (Last Price): 차트에 표시된 가장 최근 거래 가격입니다. 수동으로 포지션을 종료할 때 사용되지만 청산을 유발하지는 않습니다.

• 기준가 (Mark Price): 위험 및 청산을 계산하는 데 사용되는 가격입니다. 계약의 추정 공정 가치를 반영합니다.

기준가는 여러 주요 거래소의 현물 가격을 집계한 지수 가격에서 파생됩니다. 이는 단일 플랫폼에서의 짧은 급등, 얇은 유동성 또는 일시적인 위크로 인한 청산으로부터 트레이더를 보호합니다. 간단히 말해, 차트는 최종 가격을 보여주지만 청산은 기준가에 기반합니다.

초기 마진 대 유지 마진

초기 마진은 레버리지 포지션을 개설할 수 있게 해주는 금액입니다. 이를 계약금이라고 생각하십시오. 예를 들어, 10배 레버리지로 10,000 USDT 포지션을 개설하려면 1,000 USDT가 초기 마진으로 필요합니다.

출처: BingX

위 표에서 볼 수 있듯이, BingX는 티어 기반 마진 시스템을 사용합니다. 작은 포지션은 더 높은 레버리지를 허용하지만, 큰 포지션은 낮은 레버리지로 제한됩니다. 티어가 올라갈수록 초기 마진과 유지 마진이 모두 증가하여 대규모 거래가 시장을 불안정하게 만들 가능성을 줄입니다.

출처: BingX

유지 마진은 포지션을 유지하는 데 필요한 최소 잔액입니다. 이는 항상 초기 마진보다 낮으며 안전 바닥 역할을 합니다. 일반적으로 더 큰 포지션은 증가된 위험으로 인해 더 높은 유지 마진율을 요구합니다.

청산은 손실로 인해 남은 마진이 이 바닥 이하로 떨어질 때 발생합니다. BingX에서는 위험 지표가 100%에 도달할 때 발생합니다.

예를 들어, 1,000 USDT로 포지션을 개설하고 유지 마진 요구 사항이 40 USDT인 경우, 손실이 960 USDT에 도달하면 청산이 발생합니다. 그 시점에서 시스템은 추가 손실을 방지하기 위해 포지션을 종료합니다.

선물 시장의 청산 가격이란 무엇인가요?

청산 가격은 마진이 더 이상 유지 요구 사항을 충족할 수 없기 때문에 포지션이 자동으로 종료되는 수준입니다. BingX에서는 이는 위험 지표가 100%에 도달하는 것에 해당합니다.

이는 마진 잔액이 0에 도달하는 이론적인 지점인 파산 가격과는 다릅니다. 이는 예치된 담보의 절대 한계이자 포지션의 최종 경계를 나타냅니다.

극심한 변동성이 발생하는 드문 경우에는 포지션이 파산 가격보다 불리한 가격으로 종료될 수 있습니다. 이 경우, 보험 기금이 부족분을 보충하여 마이너스 잔액을 방지하고 시장 안정성을 유지합니다.

암호화폐 선물 거래 시 청산 가격 계산 방법

BingX를 포함한 대부분의 거래소는 청산 가격을 자동으로 표시합니다. 하지만 그 이면의 논리를 이해하는 것은 위험을 더 효과적으로 관리하는 데 도움이 됩니다.

청산은 진입 가격, 포지션 규모, 마진 잔액 및 유지 마진이라는 네 가지 주요 요인에 따라 달라집니다. 공식을 암기하는 대신 사용 가능한 손실의 관점에서 생각하십시오.

총 마진 잔액부터 시작하십시오. 유지 마진을 뺀 금액이 포지션이 감당할 수 있는 최대 손실입니다. 그 수치를 포지션 규모로 나누어 가격이 얼마나 불리하게 움직일 수 있는지 추정하십시오.

• 롱 포지션의 경우, 이 금액을 진입 가격에서 빼십시오.

• 숏 포지션의 경우, 이 금액을 진입 가격에 더하십시오.

출처: BingX

5,000 USDT 마진과 200 USDT 유지 마진으로 1 BTC 롱 포지션을 개설하는 경우, 사용 가능한 손실은 4,800 USDT입니다. USDT 마진 계약의 경우, 이는 1 BTC 포지션을 가정할 때 BTC 가격이 청산 전 약 4,800 USDT 하락할 수 있음을 의미합니다. 마진을 추가하면 이 완충 장치가 증가하고 청산 가격이 더 멀리 밀려납니다.

격리 마진 대 교차 마진: 청산 위험

선택하는 마진 모드는 거래가 잘못될 경우 자본의 얼마나 많은 부분이 노출되는지를 결정합니다.

격리 마진

격리 마진을 사용하면 단일 포지션에 할당된 자금만 위험에 노출됩니다. 위 스크린샷은 격리 마진을 사용하는 BTCUSDT 롱 포지션을 보여주며, 이 포지션은 자체 마진, 위험 수준 및 청산 가격을 가집니다. 예를 들어, 5,000 USDT를 격리 마진으로 BTC 롱 포지션을 개설합니다. 거래가 불리하게 움직여 위험이 100%에 도달하면 해당 5,000 USDT 포지션만 청산됩니다. 나머지 지갑 잔액은 그대로 유지됩니다.

출처: BingX

차트가 보여줄 내용:

• 맨 위에 진입 가격

• 아래에 청산 가격

• 음영 처리된 “격리 마진 완충” 영역

• 위험 영역 밖에 표시된 지갑 잔액

이는 각 거래 주변에 방화벽을 만듭니다.

교차 마진

교차 마진을 사용하면 전체 선물 지갑이 여러 포지션에 공유됩니다. 수익성 있는 거래가 손실 중인 거래를 지원할 수 있지만, 단점은 손실 위험이 더 크다는 것입니다.

출처: BingX

동일한 BTC 롱 포지션을 개설하지만, 이제 지갑에는 총 20,000 USDT가 있습니다. 거래가 계속 손실을 본다면, 시스템은 포지션을 유지하기 위해 전체 지갑에서 마진을 끌어옵니다. 손실이 계속되면 청산이 발생하기 전에 전체 지갑이 고갈될 수 있습니다.

차트가 보여줄 내용:

• 진입 가격

• 훨씬 더 멀리 떨어진 청산 가격

• 지갑에 연결된 큰 공유 마진 영역

• 경고 문구: “모든 자금이 위험에 노출됩니다.”

선물 거래에서 청산은 어떻게 작동하나요?

위험이 100%에 도달하면 시스템은 포지션을 동결하고 통제권을 가져옵니다. 거래소는 시장가 주문을 사용하여 파산 가격 근처에서 거래를 청산하려고 시도하며, 표준 시장가 수수료가 적용됩니다.

포지션이 더 유리한 가격으로 청산되면 남은 잉여금은 시스템에 의해 처리됩니다. 더 불리한 가격으로 청산되면 보험 기금이 차액을 흡수합니다.

보험 기금이 부족한 극단적인 경우, 자동 레버리지 감소(ADL)는 시스템 안정성을 유지하기 위해 수익성 있는 트레이더의 포지션을 청산하여 노출을 줄일 수 있습니다.

선물 트레이더가 흔히 저지르는 청산 실수

대부분의 청산은 트레이더가 방향을 잘못 예측해서 발생하는 것이 아닙니다. 위험이 제대로 관리되지 않아 발생합니다. 강제 청산으로 이어지는 가장 흔한 실수는 다음과 같습니다.

• 과도한 레버리지 사용: 높은 레버리지는 작은 가격 움직임을 증폭시킵니다. 마진 완충액이 거의 없을 때는 정상적인 시장 변동성조차 포지션을 청산으로 몰아넣을 수 있습니다.

• 유지 마진 무시: 많은 트레이더가 진입 가격과 손절매 수준에만 집중하여, 청산이 가격 목표가 아닌 마진 요구 사항에 의해 트리거된다는 사실을 잊습니다.

• 기준가와 최종 가격 혼동: 청산은 차트 가격이 아닌 기준가에 기반합니다. 최종 거래 가격에만 의존하면 잘못된 안전감을 조성할 수 있습니다.

• 너무 늦게 대응: 트레이더는 위험이 이미 100%에 가까워질 때까지 마진을 추가하거나 포지션 규모를 줄이는 것을 지연하여, 시스템에 청산 외에는 선택의 여지가 없게 만듭니다.

• 거래 확신 과대평가: 약한 설정에 마진을 추가하는 것은 거래를 재평가하기보다 손실을 늘릴 수 있습니다.

이러한 실수를 피하는 데 더 나은 예측 능력이 필요한 것은 아닙니다. 규율 있는 포지션 규모 조절, 조기 의사 결정 및 마진 메커니즘에 대한 존중이 필요합니다.

암호화폐 선물에서 청산을 피하고 위험을 관리하는 방법

청산은 방향 예측이 틀렸다고 해서 발생하는 것이 아닙니다. 레버리지와 부실한 위험 관리로 인해 오류 마진이 없을 때 발생합니다. 목표는 변동성이 심한 상황에서도 한 번의 움직임으로 계좌가 청산되지 않도록 거래를 구성하는 것입니다.

• 레버리지를 낮게 유지 (2배–5배): 낮은 레버리지는 진입 가격과 청산 가격 사이의 거리를 늘립니다. 이는 거래가 정상적인 가격 변동, 펀딩 비용 노이즈 및 일시적인 위크를 견딜 수 있는 여유를 줍니다.

• 거래당 계좌 자금의 1–2%만 위험에 노출: 미끄럼(slippage)을 포함한 최대 손실이 총 잔액의 작은 부분에 불과하도록 포지션 규모를 조절하십시오. 이는 단일 청산이 장기적인 손상을 유발하는 것을 방지합니다.

• 청산 훨씬 전에 손절매 설정: 손절매는 마진 압력이 커지기 전에 거래에서 벗어나야 합니다. 청산이 절대 여러분의 청산 전략이 되어서는 안 됩니다.

• 기본적으로 격리 마진 사용: 격리 마진은 손실을 단일 포지션으로 제한합니다. 거래가 완전히 실패하더라도 나머지 선물 잔액은 보호됩니다.

• 마진 추가 시 주의: 마진을 추가하는 것은 생존 시간을 늘릴 뿐, 거래의 질을 높이지는 않습니다. 원래 설정이 여전히 유효하고 위험이 통제 가능한 경우에만 마진을 추가하십시오. 그렇지 않으면 조기 종료가 자본을 보존합니다.

암호화폐 선물에서는 생존이 최우선입니다. 충분히 오래 버티는 트레이더가 결국 승리합니다.

결론

청산은 불운이 아닙니다. 마진, 위험 수준 및 주요 가격에 기반한 명확한 규칙을 따릅니다. 진입 가격, 기준가 및 유지 마진을 이해하는 트레이더는 대부분의 예기치 않은 상황을 피할 수 있습니다. 다음 선물 거래를 시작하기 전에 청산 가격을 확인하고, 포지션 규모를 신중하게 조절하며, 먼저 위험을 관리하십시오.

관련 글

암호화폐 선물 거래 청산 가격 FAQ

1. 선물 거래에서 청산을 유발하는 요인은 무엇인가요?

청산은 마진 잔액이 유지 마진 수준 이하로 떨어질 때 트리거됩니다. BingX에서는 포지션의 위험 지표가 100%에 도달할 때 발생하며, 시스템은 추가 손실을 방지하기 위해 자동으로 거래를 종료합니다.

2. 청산은 기준가에 기반하나요, 아니면 최종 가격에 기반하나요?

청산은 차트에 표시된 최종 가격이 아닌 기준가에 기반합니다. 기준가는 자산의 공정 가치를 반영하며, 단기적인 가격 급등 또는 낮은 유동성으로 인한 청산을 방지하는 데 도움이 됩니다.

3. 초기 마진보다 더 많이 잃을 수도 있나요?

대부분의 경우, 아닙니다. 거래소는 포지션이 파산 가격보다 불리하게 청산될 경우 보험 기금을 사용하여 손실을 보충하며, 정상적인 시장 상황에서 마이너스 계좌 잔액을 방지합니다.

4. 마진을 추가하면 청산을 막을 수 있나요?

마진을 추가하면 사용 가능한 손실 완충액이 증가하고 청산 가격이 더 멀리 밀려납니다. 하지만 이는 거래 아이디어가 여전히 유효한 경우에만 의미가 있습니다. 약한 설정에 마진을 추가하면 손실이 증가할 수 있습니다.

5. 암호화폐 선물 거래 시 격리 마진이 교차 마진보다 안전한가요?

대부분의 초보자에게는 그렇습니다. 격리 마진은 위험을 단일 포지션으로 제한하는 반면, 교차 마진은 전체 지갑 잔액을 공유하므로 하나의 잘못된 거래가 모든 개설된 포지션에 영향을 미칠 수 있습니다.