솔라나 DEX 거래량의 35%를 차지하는 독점 AMM, HumidiFi (WET)란 무엇인가요?

2025년, 새로운 물결의 탈중앙화 거래소들이 조용히 솔라나 거래 환경을 장악하기 시작했습니다. 대부분의 사용자가 레이디움(Raydium)과 오르카(Orca)와 같은 익숙한 이름에 집중하는 동안, 비밀스러운 폐쇄형 시장 조성자 그룹이 배후에서 떠오르기 시작했습니다. 이들은 대부분의 트레이더에게는 보이지 않았지만, 점차 더 많은 유동성을 확보해나갔습니다.

HumidiFi는 현재 솔라나에서 가장 큰 독점 자동화 시장 조성자(Prop AMM)로, 비밀스러움과 정확성으로 유명합니다. 이 플랫폼은 공개 인터페이스 없이 전적으로 온체인 알고리즘을 통해 운영되며, 주피터(Jupiter)와 같은 주요 애그리게이터를 통해 유동성과 가격 업데이트를 실시간으로 관리합니다. 5개월도 채 안 되는 기간 동안, HumidiFi는 약 1,000억 달러에 달하는 거래량을 처리했으며, 이는 솔라나 전체 DEX 활동의 약 35%를 차지하며 네트워크 전반의 유동성 이동 방식을 재정의했습니다.

이제 HumidiFi는 주피터의 새로운 탈중앙화 토큰 생성(DTF) 플랫폼을 통해 자체 토큰 $WET을 출시할 준비를 하고 있습니다. 이는 해당 플랫폼의 첫 토큰 판매이자, 빠르게 진화하는 솔라나 디파이(DeFi) 생태계의 주요 이정표가 될 것입니다.

솔라나 최대 AMM, HumidiFi란 무엇이며 어떻게 작동하나요?

HumidiFi는 속도, 효율성 및 재량권을 위해 구축된 솔라나의 독점 자동화 시장 조성자(Prop AMM)입니다. 2025년 5월에 출시된 HumidiFi는 빠르게 솔라나의 디파이(DeFi) 생태계에서 지배적인 세력으로 성장했습니다. DefiLlama 데이터에 따르면, 5개월도 채 안 되는 기간 동안 HumidiFi는 약 1,000억 달러에 달하는 거래량을 처리했으며, 이는 솔라나 전체 DEX 활동의 약 35%를 차지합니다. SOL/USDC와 같은 핵심 거래 쌍에서는 정기적으로 25% 이상의 시장 점유율을 차지하며, 솔라나에서 가장 큰 독점 AMM이자 이제는 가장 큰 DEX 유동성 공급처가 되었습니다.

레이디움이나 오르카와 같은 기존 AMM과 달리, HumidiFi는 공개 유동성 풀이나 사용자 예치금에 의존하지 않습니다. 대신, 자체 유동성과 가격 로직을 관리하는 폐쇄형 거래 시스템으로 운영됩니다. 모든 거래는 주피터와 같은 DEX 애그리게이터를 통해 실행되며, 이 애그리게이터는 최적의 가격을 제공하는 곳으로 주문을 자동 라우팅합니다. 결과적으로 HumidiFi는 대부분의 사용자에게는 보이지 않지만, 솔라나 온체인 거래량의 상당 부분을 담당하고 있습니다.

프로토콜의 온체인 알고리즘은 가격과 오라클 데이터를 실시간으로 업데이트하여, 거래 쌍 전반에 걸쳐 최적의 호가와 최소한의 슬리피지(slippage)를 보장합니다. @KelvinW3D의 커뮤니티 데이터에 따르면 HumidiFi의 스프레드는 평균 약 5bp로, 레이디움, 오르카 및 주요 거래소에서 볼 수 있는 65~90bp보다 훨씬 좁으며, 이는 효율성과 실행 품질을 강조합니다.

HumidiFi의 주요 기능 및 구조적 장점

• 비공개 유동성 볼트: 유동성은 단일 전문 시장 조성자에 의해 전적으로 소유 및 관리되며, 이를 통해 정밀한 자본 통제와 효율적인 재조정이 가능합니다.

• 사용자에게는 보이지 않지만, 모든 거래에 존재: HumidiFi는 공개 인터페이스가 없으며, 주피터와의 백엔드 통합을 통해 전적으로 운영됩니다. 따라서 사실상 숨겨져 있지만, 솔라나의 거래 흐름에 깊숙이 통합되어 있습니다.

• 1,000배 저렴한 가격 업데이트: 각 가격 조정은 약 143 컴퓨트 유닛(CU)을 소비하며, 이는 일반적인 애그리게이터 스왑 비용의 약 1,000분의 1 수준입니다. 이를 통해 빠르고 지속적인 재조정이 가능합니다.

• 고빈도, 저슬리피지 실행: 온체인 알고리즘은 실시간 정확성을 유지하고 중앙화된 거래소와 유사한 실행 품질을 제공하기 위해 초당 여러 번 가격을 새로 고칩니다.

• 안전하고 검증 가능한 설계: 폐쇄형 구조는 MEV(Maximal Extractable Value) 노출을 제한하고 모든 거래가 온체인에서 공개적으로 감사 가능하도록 보장하여, 프라이버시와 책임성을 결합합니다.

독점 AMM(다크 AMM)이란 무엇인가요?

독점 자동화 시장 조성자(Prop AMM)는 때때로 다크 AMM이라고도 불리며, 전문 시장 조성자들이 자체 자본과 알고리즘을 사용하여 운영하는 새로운 종류의 온체인 거래 인프라입니다. 사용자 제공 유동성 풀에 의존하는 기존 AMM과 달리, Prop AMM은 유동성, 가격 책정 및 실행이 커뮤니티가 아닌 내부적으로 관리되는 독립형 시스템입니다.

“다크(dark)”라는 측면은 온체인 정산의 부재가 아닌, 비공개적이고 불투명한 운영을 의미합니다. 모든 거래는 여전히 온체인에서 검증 가능하지만, 각 호가 뒤에 있는 알고리즘과 매개변수는 경쟁자가 전략을 역설계하거나 선행매매(front-running)하는 것을 방지하기 위해 공개되지 않습니다. 이러한 설계는 기관 투자자들이 가격 우위를 유지하고 시장 영향을 줄이기 위해 대량 거래를 비공개로 실행하는 전통 금융의 독점 트레이딩 데스크와 다크 풀을 반영합니다.

독점 AMM과 기존 AMM: 차이점은 무엇인가요?

유니스왑(Uniswap)이나 레이디움과 같은 기존 AMM은 누구나 유동성을 추가하고 _x × y = k_와 같은 가시적인 가격 곡선을 따라 거래할 수 있는 개방형, 무허가 모델로 운영됩니다. 이는 투명성과 탈중앙화를 지원하지만, 슬리피지, MEV 공격 및 선행매매와 같은 비효율성을 야기하기도 합니다.

Prop AMM은 정반대의 접근 방식을 취합니다. 유동성은 집중되어 있고, 가격 책정 공식은 비공개이며, 거래는 공개 인터페이스 대신 DEX 애그리게이터를 통해 실행됩니다. 이러한 구조는 다음을 가능하게 합니다.

• 초당 여러 번 가격을 재조정하는 더 빠른 호가 업데이트.

• 비공개 주문 흐름을 통한 MEV 및 선행매매 위험 감소.

• 거래 수요가 가장 높은 곳에 유동성을 정확하게 할당하여 자본 효율성 증대.

측면	기존 AMM	독점(다크) AMM
유동성 출처	커뮤니티 제공 풀	시장 조성자가 관리하는 비공개 볼트
실행 방식	DEX에서 직접 사용자 거래	주피터와 같은 애그리게이터를 통해 라우팅
투명성	완전하게 보이는 곡선 및 유동성	숨겨진 알고리즘, 온체인 검증된 거래
업데이트 빈도	주기적 또는 반응적	지속적, 1초 미만 재조정

독점 AMM이 솔라나 DEX 거래량을 장악: 알아두어야 할 사항

Prop AMM은 솔라나의 탈중앙화 거래 환경을 빠르게 재편하고 있습니다. 고빈도 알고리즘 거래를 효율적으로 실행하는 능력은 솔라나를 이 새로운 시장 구조에 가장 활발한 환경으로 만들었습니다.

1. 독점 AMM, 이제 솔라나 전체 DEX 거래량의 30-40% 차지

출처: 주피터(Jupiter) 발표 - 블록웍스 리서치(Blockworks Research)

블록웍스 리서치(Blockworks Research)에 따르면, Prop AMM은 현재 솔라나의 전체 탈중앙화 거래량 중 30%에서 40%를 차지합니다. 이들 중 가장 큰 HumidiFi는 단독으로 약 35%를 기여하며, 5개월 이내에 거의 1,000억 달러에 달하는 누적 거래량을 처리했습니다. 이러한 규모의 활동은 레이디움(Raydium)과 오르카(Orca) 같은 기존 AMM과 견주거나 능가하며, 온체인에서 유동성이 관리되고 가격이 책정되는 방식의 구조적 변화를 보여줍니다.

2. 주피터(Jupiter)의 지배력으로 Prop AMM의 영향력 확대

솔라나의 선도적인 DEX 애그리게이터인 주피터(Jupiter)는 네트워크의 전체 스왑(swap) 거래량 중 80% 이상을 처리하며, 2025년 4분기 초에 총 라우팅 거래량 1,000억 달러를 넘어섰습니다. HumidiFi, SolFi, ZeroFi와 같은 Prop AMM은 주피터의 라우팅 시스템에 직접 통합되어 있기 때문에, 사용자 대면 인터페이스 없이도 거래 흐름의 대부분을 자동으로 받습니다. 이러한 네트워크 효과는 주피터를 사용자와 Prop AMM 유동성을 연결하는 핵심 인프라 레이어로 만들었습니다.

3. Prop AMM이 50%를 차지하면서 솔라나의 온체인 유동성 전문화

Prop AMM은 온체인 유동성의 기관화를 의미합니다. 전통 금융의 독점 트레이딩 데스크 및 다크 풀처럼, 이들은 온체인 정산 및 감사 가능성을 유지하면서 비공개로 운영됩니다. 개방형 참여 대신 효율성, 정밀성, 그리고 통제를 강조합니다.

블록웍스 리서치(Blockworks Research)의 데이터에 따르면, HumidiFi, SolFi, ZeroFi, GoonFi와 같은 Prop AMM은 이제 솔라나의 전체 SOL-스테이블코인 거래량의 거의 50%를 차지합니다. HumidiFi 단독으로 약 35%를 차지하며, 솔라나의 유동성 엔진에 가장 크게 기여합니다. 이는 SOL/USDC, JUP/USDC, mSOL/SOL과 같은 쌍에서 중앙화된 거래소의 스프레드와 일치하거나 능가하는 경우가 많아, 온체인에서 중앙화된 수준의 실행으로의 분명한 전환을 나타냅니다.

4. 솔라나의 아키텍처가 실시간 시장 조성을 가능하게 하다

솔라나의 높은 처리량, 병렬 실행 및 초저렴한 거래 비용은 대규모 실시간 가격 업데이트를 가능하게 합니다. HumidiFi와 같은 Prop AMM의 각 가격 조정은 143 컴퓨트 유닛(CU)만을 사용하며, 이는 표준 스왑에 일반적으로 필요한 100,000 CU+보다 훨씬 적습니다. 이를 통해 여러 쌍에 걸쳐 초당 수백 번의 업데이트를 최소한의 비용과 거의 0에 가까운 슬리피지로 수행할 수 있습니다. 3,500만 건 이상의 일일 거래와 400~500밀리초의 중간 블록 시간을 가진 솔라나는 기관 등급의 온체인 시장 조성을 위한 기술적 기반을 제공합니다.

HumidiFi $WET, 주피터 DTF의 첫 토큰 출시 예정

속보: @humidifi_가 @JupiterExchange의 DTF 플랫폼에서 첫 ICO를 진행할 예정입니다. HumidiFi는 현재 솔라나 전체 거래량의 약 3분의 1을 차지하는 #1 PropAMM입니다 (!!) $WET을 준비하세요.

HumidiFi는 주피터의 탈중앙화 토큰 생성(DTF) 플랫폼을 통해 자체 토큰 $WET을 출시할 예정입니다. 이는 HumidiFi의 첫 공개 토큰 출시이자 DTF에서 진행되는 최초의 토큰 출시입니다. 이번 이벤트는 솔라나 프로젝트가 투명하고 커뮤니티 주도적인 토큰 분배를 수행하는 방식에 대한 새로운 기준을 제시합니다.

주피터 DTF는 토큰 발행을 공정하고 검증 가능하며 모두에게 개방적으로 만들기 위해 설계된 온체인 출시 시스템입니다. 이는 초기 ICO의 접근성과 검증된 스마트 계약, 지갑 기반 참여, 투명한 할당 추적 등 현대 디파이(DeFi)의 안전장치를 결합합니다.

주피터 스테이커와 활성 사용자는 $WET 판매에 조기 액세스할 수 있으며, 이 판매는 전적으로 온체인에서 진행되며 비공개 또는 벤처캐피탈(VC) 라운드는 없습니다. 이는 HumidiFi의 커뮤니티 우선 분배 모델과 일치합니다.

솔라나에서 가장 큰 Prop AMM이자 DEX 유동성 공급처인 HumidiFi의 $WET 출시는 고성능 시장 조성 프로토콜이 운영 정밀도를 유지하면서 커뮤니티에 소유권을 확장할 수 있는 방법을 보여줍니다. 이번 출시는 또한 주피터 DTF를 솔라나 디파이(DeFi) 생태계 전반에 걸친 미래 토큰화된 유동성 인프라의 기반 플랫폼으로 자리매김하게 합니다.

주피터에서 HumidiFi (WET) 공개 판매 및 ICO에 참여하는 방법

HumidiFi ($WET) 공개 판매는 주피터의 탈중앙화 토큰 생성(DTF) 플랫폼에서만 진행됩니다. 전체 참여 절차를 상세히 설명하는 공식 발표는 아직 없지만, 주피터 공식 계정(@JupiterExchange)이 리트윗한 @marinonchain의 트윗은 예상되는 사항에 대한 예비 개요를 제공합니다.

이 정보에 따르면, $WET ICO는 USDC로 진행되는 공개 온체인 모금 방식으로 이루어지며, 비공개 또는 벤처캐피탈(VC) 라운드는 없습니다. 이 판매 모델은 투명성, 공정한 가격 책정, 직접적인 커뮤니티 참여를 강조하며, 초기 개방형 ICO의 정신을 솔라나로 되돌립니다.

$JUP 스테이커는 조기 액세스 및 할인된 가격을 받을 것으로 예상되며, 이는 주피터가 DTF 활동을 스테이킹 생태계와 연결하려는 노력을 강화합니다. 판매가 완료된 후, $WET은 메테오라(Meteora)에서 즉시 거래 가능하며, 모든 할당 및 토큰 락업(lock-up)은 주피터의 자체 투명성 및 베스팅 시스템인 Jup Lock을 통해 온체인에서 검증 가능합니다.

HumidiFi (WET) 공개 판매 주요 세부 정보

• 플랫폼: 주피터 DTF (탈중앙화 토큰 생성)

• 유형: 공개 온체인 모금 (비공개 또는 벤처캐피탈 라운드 없음)

• 통화: 솔라나 기반 USDC

• 접근: $JUP 스테이커에게 조기 액세스 및 할인 제공

• 상장: 판매 완료 후 메테오라(Meteora)에서 즉시 거래 가능

• 검증: Jup Lock을 통해 온체인에서 토큰 락업 및 베스팅 확인 가능

정확한 참여 흐름은 아직 공개되지 않았지만, 이러한 요소들은 전적으로 온체인 기반의 커뮤니티 우선 모델을 나타냅니다. DTF 프레임워크는 토큰 모금을 투명하고 무허가 방식으로 만들어, 사용자들이 중개자나 폐쇄형 펀딩 라운드 없이 프로젝트를 직접 지원할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

HumidiFi (WET) 토큰 경제 개요

HumidiFi는 $WET의 공급량, 할당, 베스팅을 포함한 공식적인 토큰 경제 세부 정보를 아직 발표하지 않았습니다. 이 프로젝트는 확정된 모델을 공개하기 전에 주피터의 DTF 플랫폼을 통해 출시하고 거래 인프라를 확장하는 데 여전히 집중하고 있습니다.

많은 사람들이 $WET이 거버넌스와 유동성 인센티브에 역할을 할 것으로 기대하고 있지만, 이러한 기능들은 확인되지 않았습니다. 팀은 세부 정보가 공개되면 모든 토큰 락업과 분배가 Jup Lock을 통해 온체인에서 검증 가능할 것이라고 밝혔습니다. 관심 있는 참여자들은 향후 업데이트를 위해 @humidifi_ 및 @JupiterExchange의 공식 발표를 팔로우해야 합니다.

투자자를 위한 Prop AMM의 잠재적 위험 및 과제

Prop AMM이 솔라나 유동성 생태계의 중심 세력이 되면서, 이 모델이 시간이 지남에 따라 얼마나 지속 가능할지에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 구조적 및 운영상의 위험이 있습니다.

1. 유동성 중앙화: 통제권이 단일 시장 조성자 엔티티에 집중되어 효율성은 향상되지만, 개방형 AMM에 비해 탈중앙화와 커뮤니티 참여는 감소합니다.

2. 제한된 투명성: Prop AMM의 알고리즘과 가격 책정 로직은 비공개이므로, 사용자가 공정성, 실행 품질 또는 장기적인 성능을 평가하기 어렵습니다.

3. 지속 가능성: 토큰 기반 인센티브나 외부 유동성 프로그램이 없으면, 변동성이 큰 시장에서 깊은 유동성과 일관된 성능을 유지하는 것이 어려울 수 있습니다.

4. 규제 및 기술적 위험: Prop AMM은 디파이(DeFi)와 기관 거래 사이에서 운영되므로 규제 당국의 주목을 받을 수 있습니다. 또한, 그들의 성공은 솔라나 네트워크의 속도와 신뢰성에 달려 있습니다.

5. 경쟁: 더 많은 Prop AMM이 출시됨에 따라 애그리게이터 라우팅 및 주문 흐름을 위한 경쟁이 심화될 것이며, 시장 점유율을 유지하기 위해 지속적인 최적화 및 차별화가 필요합니다.

HumidiFi와 같은 Prop AMM은 속도와 정밀성으로 온체인 유동성을 재정의하고 있지만, 이 모델의 장기적인 성공은 모델이 발전함에 따라 효율성, 개방성, 신뢰 사이의 균형을 유지하는 데 달려 있을 것입니다.

결론

불과 몇 달 만에 HumidiFi는 솔라나에서 가장 큰 DEX 유동성 공급처로 성장했으며, 전문적이고 알고리즘 기반의 유동성이 온체인 거래를 어떻게 변화시킬 수 있는지를 보여주었습니다. HumidiFi의 지배력은 더 빠르고 효율적이며 데이터 기반의 시장 구조를 향한 디파이(DeFi)의 광범위한 변화를 반영합니다.

주피터 DTF 플랫폼에서 예정된 $WET 공개 판매는 HumidiFi와 솔라나 디파이(DeFi) 생태계 모두에게 중요한 순간입니다. 이는 Prop AMM이 투명성과 성능을 유지하면서 커뮤니티 소유권을 확장할 수 있는지 시험할 것입니다. 결과가 어떻든 HumidiFi는 이미 차세대 탈중앙화 시장에서 유동성을 구축하고 확장하는 방법에 대한 새로운 기준을 제시했습니다.

관련 자료

HumidiFi (WET)에 대한 자주 묻는 질문 (FAQ)

1. HumidiFi AMM은 언제 출시되었나요?

HumidiFi는 2025년 5월에 출시되었으며, 솔라나 디파이(DeFi) 생태계에서 가장 활발한 거래 엔진 중 하나로 빠르게 자리 잡았습니다.

2. $WET 토큰이란 무엇인가요?

$WET은 HumidiFi의 다가오는 자체 토큰입니다. 이 토큰은 주피터의 탈중앙화 토큰 생성(DTF) 플랫폼에서 비공개 또는 벤처캐피탈(VC) 라운드 없이 공개 온체인 판매로 처음 공개될 예정입니다.

3. HumidiFi ($WET) 공개 판매는 언제인가요?

팀은 공개 판매에 대한 공식 날짜를 발표하지 않았습니다. 여러 언론 보도에 따르면, 2025년 10월 말에서 11월경에 진행될 것으로 예상되지만, HumidiFi나 주피터에 의해 확인된 바는 없습니다. 참여자들은 X에서 @humidifi_ 및 @JupiterExchange의 공식 업데이트를 기다려야 합니다.

4. $WET 판매에 어떻게 참여할 수 있나요?

참여는 솔라나 호환 지갑에 USDC를 사용하여 주피터 DTF를 통해 이루어집니다. 정확한 단계와 자격 요건은 공식 발표에서 공유될 예정입니다.

5. 판매 후 $WET을 거래할 수 있나요?

네. HumidiFi와 주피터의 X 게시물에 따르면, DTF 판매 완료 직후 $WET은 메테오라(Meteora)에서 거래 가능합니다.

6. HumidiFi는 토큰 경제 모델을 발표했나요?

아직 아닙니다. HumidiFi는 $WET의 공급량, 할당, 베스팅에 대한 공식적인 세부 정보를 공개하지 않았습니다. 참여자들은 온라인에 유포되는 어떠한 수치에도 의존하기 전에, 검증된 정보를 얻기 위해 공식 채널을 팔로우해야 합니다.

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