Move 생태계의 핵심 대출 레이어, 에셜론 프로토콜(Echelon Protocol, ELON) 완벽 가이드

TL;DR

• **에셜론(Echelon)**은 앱토스(Aptos), 무브먼트(Movement), 이니시아(Initia) 등 Move 언어 기반 블록체인을 위한 범용 대출 프로토콜입니다.
• **격리된 대출 쌍(Isolated Pairs)**과 **효율 모드(E-Mode)**를 통해 자본 효율성을 극대화하면서도 리스크를 분산합니다.
• ELON 토큰은 거버넌스 및 인센티브 분배를 위한 핵심 자산으로, 2026년 2월 2일 출시 예정입니다.
• 초기 사용자 및 전략적 파트너를 위해 총 공급량의 8.5%가 에어드랍으로 할당되었습니다.

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핵심 포인트

• Move 생태계의 중추: 앱토스 등 고성능 Move 기반 체인에서 $4.5억 이상의 TVL을 기록한 핵심 인프라입니다.
• 안전한 격리 시장: 특정 자산의 가격 변동이 전체 프로토콜로 전이되지 않도록 각 대출 쌍을 독립적으로 운영합니다.
• 높은 자본 효율성: 스테이블코인 등 상관관계가 높은 자산에 대해 최대 93%의 LTV(담보 인정 비율)를 제공합니다.
• 수익의 다각화: Thala Labs의 xLPT 등 스테이킹된 LP 토큰을 담보로 활용해 추가 수익을 창출할 수 있습니다.
• 탈중앙화 거버넌스: ELON 토큰 홀더는 위험 매개변수 설정 및 프로토콜 보상 방향을 직접 결정합니다.

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에셜론 프로토콜(Echelon Protocol)이란?

에셜론 프로토콜은 Move 언어를 기반으로 설계된 **비수탁형 대출 프로토콜(Non-custodial Lending Protocol)**입니다. 앱토스(Aptos), 무브먼트(Movement), 이니시아(Initia)와 같은 고성능 생태계에서 유동성을 공급하고 자산을 빌려줄 수 있는 인프라를 제공합니다.

전통적인 은행과 달리 스마트 컨트랙트를 통해 모든 과정이 자동화되며, 사용자는 신용 점수 없이 담보만으로 자산을 빌릴 수 있습니다. 특히 Move 언어의 강력한 보안 기능을 활용해 자산의 소유권을 명확히 보호하며, 높은 자본 효율성을 목표로 합니다.

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주요 기능 및 차별점

1. 격리된 대출 쌍 (Isolated Lending Pairs)

모든 자산을 하나의 풀에 섞지 않고, 각 자산 쌍을 독립적으로 운영합니다. 이는 변동성이 큰 '롱테일(Long-tail)' 자산에서 문제가 발생하더라도 전체 프로토콜의 안전성이 위협받지 않도록 방어막 역할을 합니다.

2. 효율 모드 (E-Mode)

상관관계가 높은 자산(예: USDC와 USDT 등 스테이블코인 쌍)을 거래할 때 담보 인정 비율(LTV)을 극대화하는 기능입니다. 일반적인 대출보다 훨씬 높은 비율(최대 93%)로 자산을 빌릴 수 있어 레버리지 전략에 유리합니다.

3. xLPT (Staked LP Tokens) 통합

Thala Labs와 같은 파트너사의 스테이킹된 LP 토큰을 담보로 지원합니다. 사용자는 LP 보상과 대출 이자 수익을 동시에 누리는 '레이어드 수익(Layered Yield)'을 얻을 수 있습니다.

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ELON 토큰노믹스 요약

ELON 토큰은 에셜론 프로토콜의 거버넌스 토큰으로, 총 공급량은 **1억 개(100,000,000 ELON)**로 고정되어 있습니다.

구분	할당 비율	비고
커뮤니티 및 생태계	30%	4년에 걸쳐 베스팅
투자자	20%	1년 락업 후 2년 선형 베스팅
재단(Treasury)	20%	초기 5% 해제, 잔여분 4년 베스팅
핵심 기여자	19%	1년 락업 후 2년 선형 베스팅
에어드랍	8.5%	초기 사용자 및 파트너 대상
유동성 및 거래소	2.5%	TGE 시 100% 해제

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실전 가이드: ELON 에어드랍 클레임 방법

에어드랍 대상자(Echelon 포인트 보유자, veTHL 보유자, sENA 스테이커 등)는 다음 단계에 따라 토큰을 수령할 수 있습니다.

1. 지갑 연결: Petra, Pontem 등 Move 호환 지갑을 에셜론 공식 dApp에 연결합니다.
2. 자격 확인: 'Airdrop' 탭에서 본인의 할당량을 확인합니다.
3. 클레임 실행:
   • veTHL 보유자: 즉시 100% 수령 가능합니다.
   • 포인트 보유자: 프로토콜 가치 산정에 따른 소액의 APT 기여(Contribution) 절차가 필요할 수 있습니다.
4. 확인: 트랜잭션 승인 후 지갑에서 ELON 토큰을 확인합니다. 가스비로 사용할 소량의 APT가 필요합니다.

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주의사항 및 리스크

• 생태계 의존성: 에셜론은 앱토스 및 무브먼트 체인의 성장에 직접적인 영향을 받습니다. 해당 체인의 이용자가 줄어들면 프로토콜의 수익성도 악화될 수 있습니다.
• 청산 리스크: E-Mode와 같은 고레버리지 기능을 사용할 경우, 시장 변동성이 커지면 담보가 빠르게 청산될 수 있으므로 'Health Factor'를 수시로 점검해야 합니다.
• 토큰 변동성: ELON은 거버넌스 토큰이며 가치 저장 수단이나 스테이블코인이 아닙니다. 시장 수요에 따라 가격 변동폭이 매우 클 수 있습니다.

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FAQ

Q1. 어떤 지갑을 사용해야 하나요?
A1. Move 생태계 지갑인 Petra, Pontem, Nightly 등을 권장합니다.

Q2. ELON 토큰의 주요 용도는 무엇인가요?
A2. 프로토콜의 주요 파라미터(수수료, 리스크 한도 등) 결정에 투표하고, 특정 풀의 보상 규모를 정하는 데 사용됩니다.

Q3. 보안은 안전한가요?
A3. 에셜론은 Move 언어의 자원 중심 설계를 통해 자산 탈취 위험을 낮췄으며, 여러 파트너십을 통해 검증된 인프라를 사용합니다. 다만, 모든 DeFi 프로토콜에는 스마트 컨트랙트 취약점 리스크가 존재함을 유의하세요.

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리스크 고지: 본 내용은 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 권유나 금융 자문을 구성하지 않습니다. 가상자산 투자는 원금 손실의 위험이 크므로 본인의 책임 하에 신중하게 결정하시기 바랍니다.